Investissement

12
juillet

Consensus Juillet 2017

Le Macro Network Consensus consulte les économistes et stratégistes de Paris, Londres, Genève, Francfort et New York pour établir un consensus macroéconomique sur les risques économiques et financiers.   Dans cette deuxième édition trimestrielle de l’année 2017, le Macro Network Consensus a permis d'interroger 50 économistes dont 43 % évoluent dans la Conjoncture et Risqu [...]

06
juillet

Qu'est-ce que le Trading Haute Fréquence ?

  Le Trading Haute Fréquence (THF), ou High-Frequency Trading (HFT) en anglais, est un mode de soumission d’ordres de Bourse ultra rapide (de l’ordre de la milliseconde, de la microseconde, voire de la nanoseconde si l’on prend en compte une partie seulement du processus) et entièrement automatisé, dont les prises de position, à l’achat comme à la vente, sont effectuées par des algorit [...]

25
juin

BSI Talks : Le ralentissement chinois VIDEO

Chaque semaine, retrouvez une analyse vidéo d'un sujet d'actualité ou d'une théorie économique menée par notre économiste Sylvain Bersinger, sur la chaîne Youtube "BSI Talks" ! Cette semaine, BSI talks présente le ralentissement de l'économie chinoise.   [...]

11
juin

BSI Talks : La crise grecque VIDEO

Chaque semaine, retrouvez une analyse vidéo d'un sujet d'actualité ou d'une théorie économique menée par notre économiste Sylvain Bersinger, sur la chaîne Youtube "BSI Talks" ! Cette semaine, BSI talks présente la situation économique de la Grèce.   [...]

30
mai

BSI Talks : Les excédents allemands VIDEO

Chaque semaine, retrouvez une analyse vidéo d'un sujet d'actualité ou d'une théorie économique menée par notre économiste Sylvain Bersinger, sur la chaîne Youtube "BSI Talks" ! Cette semaine, BSI talks présente les causes et conséquences des excédents allemands   [...]

18
mai

Quel avenir pour le Franc CFP ? (Note)

Résumé : ·   Le Franc CFP désigne la monnaie des territoires français du Pacifique (la Polynésie Française, la Nouvelle-Calédonie et Wallis et Futuna) et il est en parité fixe avec l’euro avec une convertibilité illimitée garantie par le Trésor français ; ·   L’adoption de l’euro dans ces territoires faciliterait les échanges commerciaux avec l’étrange [...]

10
avril

BSI Talks : Quelle efficacité pour le CICE ? VIDEO

Chaque semaine, retrouvez une analyse vidéo d'un sujet d'actualité ou d'une théorie économique menée par notre économiste Sylvain Bersinger, sur la chaîne Youtube "BSI Talks" ! Cette semaine, BSI Talks débat de l'efficacité du Crédit d'Impôt pour la Compétitivité et l'Emploi (CICE)   [...]

03
novembre

Quels risques de stagnation séculaire pour la Zone euro ? (Etude)

  Résumé : - Les faibles perspectives de croissance économique en Zone euro dans un contexte de faible inflation et de faibles taux d'intérêt alimentent le débat autour de la "stagnation séculaire" ; - Trop d'épargne et trop peu d'investissements, du fait de forts taux d'endettement et de perspectives démographiques défavorables freinent la croissance potentielle alor [...]

06
septembre

Récession et taux négatifs : vers une stagnation séculaire ? (Policy Brief)

Actualité : La probabilité de récession a augmenté depuis le début d’année pour plusieurs économies. Dans ce contexte, plusieurs analyses avertissent sur un risque de stagnation séculaire qui limiterait la possibilité de baisser à nouveau des taux déjà négatifs. La stagnation séculaire n'est pas une idée nouvelle étant donné qu’elle a été théorisée pour la première fois par A [...]

18
mars

L'art est-il un bon investissement ? (Note)

L’art est-il un bon investissement ?     Résumé : - Établir un indice fiable des prix du marché de l’art se heurte au problème du biais de sélection, soulevé seulement récemment (2013) dans la littérature académique ; - Il existe un consensus autour du fait que : (1) la rentabilité de l’art (tableaux) est plus volatile que celle de la bours [...]

06
janvier

France: Reprise durable de l'investissement en 2016? (Etude)

Résumé : ·       Les conditions ayant permis la restauration des marges des entreprises en 2015 seront toujours réunies en 2016, ce qui constitue un premier point positif pour espérer un retour durable de l’investissement. ·       En 2015, un changement de tendance au niveau des flux de trésorerie des grands groupes frança [...]

24
novembre

L'or, un investissement sûr pendant la crise

Si le prix fondamental de l’or se détermine par l’impact long-termiste de l’offre de production, elle-même tributaire des coûts d’extraction miniers, son prix serait plus sensible à sa demande. Cette dernière est davantage d’ordre financière et s’avère être dynamique en période de difficultés économiques, soutenant ainsi son prix. L’attractivité de cette matière première ne se fonde pas sur un [...]

08
septembre

Dette privée et reprise économique : l'Europe est-elle embourbée ?

Résumé - En période de crise, les entreprises et les ménages endettés auraient pour priorité de rembourser leur stock de dettes pour renforcer leur solidité financière, ce qui ne favorise pas une reprise rapide de l’économie. - En Zone Euro, certains pays comme l’Irlande, le Portugal et l’Espagne présentent un fort endettement privé et un fort taux de prêts non productifs. Ainsi, la hau [...]

09
juillet

Union des Marchés de Capitaux: profitable mais pas sans risque

Résumé : - Le financement de la croissance en Europe reste difficile aujourd’hui. - Portée par la Commission, l’Union des Marchés de Capitaux cherche à développer les marchés financiers pour diversifier les sources de financement. - Peu de gardes fous et de réglementation sont pour le moment prévus pour stabiliser des marchés somme toute volatils. Proposée par Jean-Cla [...]

02
avril

Epargne salariale et actionnariat : Un outil de relance ?

Implication des salariés au capital des entreprises : renforcer l’épargne salariale par un renforcement des incitations fiscales pour les entreprises (2/2) Résumé: - Depuis sa création l’épargne salariale a connu de nombreuses modifications législatives, majeures comme mineures, venant améliorer son fonctionnement mais aussi perturber la compréhension du système par les salariés. [...]

31
mars

Epargne salariale et actionnariat : quelques repères

Implication des salariés au capital des entreprises : renforcer l’épargne salariale par un renforcement des incitations fiscales pour les entreprises (1/2)   Résumé: - L’épargne salariale est un enjeu central aussi bien dans le fonctionnement interne de l’entreprise que dans le fait d’être une vraie richesse pour l’économie dans sa globalité ; - Elle est une innovation [...]

27
février

Investissement : la rechute ?

Résumé : -  Depuis plusieurs années, le taux d’investissement faiblit en France, alors que les dépenses d’investissement étaient un des moteurs de la croissance avant crise. -  Certains déséquilibres causés par l’entrée de l’économie française dans la zone euro et le déclenchement de la crise sont à l’origine de ce ralentissement. -  Les politiques économiques me [...]

22
janvier

La zone euro est-elle condamnée à la stagnation ?

Résumé : - L’état de stagnation séculaire se caractérise par la baisse des taux d’intérêt naturels, ce qui empêche l’équilibre de l’épargne et de l’investissement et déprime la demande agrégée. - La zone euro semblerait souffrir de plusieurs des symptômes de la stagnation séculaire : rupture du PIB d’avec la tendance historique, faible investissement, faible inflation, ettrapp [...]

03
juin

Politique industrielle et système d'innovation dans les pays en voie de développement

Une politique industrielle compétitive conditionnée par un système national d’innovation performant : cas des pays méditerranéens   Résumé : - On assiste actuellement dans les pays en voie de développement et notamment dans les pays méditerranéens, à un passage de politiques statiques d’industrialisations à des politiques dynamiques, flexibles et compétitives, basées [...]

08
mai

Espagne : la compétitivité, à quel prix ?

Résumé : - L’Espagne a mis en place ces dernières années une politique de dévaluation compétititive tout en menant parallèlement un désendettement du secteur privé et la flexibilisation de son marché du travail ; - L’ajustement des coûts salariaux unitaires, combiné à la hausse du taux de marge des entreprises privées et à la baisse des prix à la production ont permis de sorti [...]

27
mars

Situation des PME et perspectives de croissance en France

Résumé : - Les entreprises françaises ont su résister à la crise grâce à la consolidation de leur bilan au cours des années 2000 - Le maintien d’une situation financière saine, accompagnée d’une baisse des taux de marge des PME, a été possible en réduisant leur niveau d’investissement - Malgré des conditions d’accès au crédit très favorables aux PME, il existe une baisse de la [...]

06
mars

Les nouveaux émergents, c'est maintenant !

Résumé - A l’heure où les BRICS, à l’exception de la Chine, connaissent un ralentissement de leur croissance et font preuve d’une certaine vulnérabilité, un intérêt commence à poindre concernant les « nouveaux émergents ». Focus sur ces potentiels exceptionnels. - Malgré des profils différents, trois puissances démographiques aux ressources naturelles considérables sortent du [...]

30
janvier

« La descente aux enfers est finie en Europe »

Résumé : - 2014 devrait être l’année du retour de la croissance pour les économies avancées même si les pays concernés par une reprise devront confirmer leur récent regain de forme. - La mise en place de réformes structurelles entre 2008 et 2013 devrait contribuer à corriger certains déséquilibres en Zone Euro mais même si les signaux sont encourageants les effets attendus tardent [...]

12
novembre

Investissements de portefeuille vers le Brésil : quels enjeux ?

Résumé : - Sur la dernière décennie, les flux de capitaux vers les pays émergents ont crû de manière tendancielle, alternant entre entrées massives et retraits soudains de capitaux étrangers. - La part relative des investissements de portefeuille dans les flux de capitaux n’a fait que croître. Cependant, ces investissements de portefeuille sont par nature volatils et peuvent engend [...]

13
juin

Répression financière à la pékinoise (II) : Quels effets de la libéralisation des taux d'intérêt ?

Résumé: - Le modèle de croissance chinois semble être arrivé en fin de cycle avec la baisse de la demande externe et la baisse significative de l’efficacité de l’investissement. - Pour passer au stade suivant de développement et sortir de la répression financière qui crée beaucoup d’inefficacités, la réforme financière chinoise est essentielle : la libéralisation des taux d’intérêt [...]

08
avril

Répression financière à la pékinoise

Résumé : - La répression financière (taux d’intérêt bas, réserves obligatoires élevées…) est essentielle pour comprendre le développement de la Chine - Les contrôles de capitaux et des caractéristiques spécifiques à la Chine sont à la base de cette réussite - La répression financière est aussi à la base des déséquilibres importants de l’économie chinoise - Les coûts semblent dés [...]

14
février

Le désendettement des entreprises : quel avenir ?

Résumé - Les entreprises de la Zone Euro sont rentrées dans un cycle de désendettement profond et un pays très endetté comme l’Espagne semble être le pays ayant fourni le plus d’efforts. -Le processus de désendettement en Espagne passe par une augmentation des marges et de l’épargne, tout en s’appuyant sur une hausse de la compétitivité. - L’objectif du désendettement étant rassurer [...]

04
février

Dette et Développement: pendant ce Temps La, dans l'Hémisphère Sud…

Tandis que les programmes de restructuration de la dette grecque envahissent la une des quotidiens économiques et ne cessent d’alimenter les débats depuis plus d’un an, ceux relatifs aux pays à faibles revenus (PFR), certes moins importants en termes de volumes mais tout aussi déterminants pour les pays concernés, se déroulent loin de toute agitation médiatique. L’exemple le plus récent date du [...]

01
novembre

Reformes, dette publique et croissance economique : quelle dynamique ?

La détermination d’un niveau optimal de dette publique est un sujet complexe,  autant lié aux exigences temporelles (soutenabilité de l’endettement) qu’à la démographie (le critère de « neutralité temporelle »[1]). Au débat académique qui anime la recherche économique s’ajoute une nouvelle problématique, celle de la capacité maximale d’un pays à rembourser ses dettes. L’une des g [...]