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La Minute BSI Economics : « Les banques centrales ont utilisé pleinement leurs marges monétaires durant la crise » (Interview)

La Minute BSI Economics : « Les banques centrales ont utilisé pleinement leurs marges monétaires durant la crise » (Interview)

    Jean Dalbard, économiste à l'Agence France Trésor et chez BSI Economics, répond à 3 questions sur la politique monétaire pendant la crise du COVID-19.   BSI Economics - Pouvons-nous attendre un regain d'inflation après la crise du coronavirus ? &

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Faut-il s

Faut-il s'attendre à un resserrement de la politique monétaire américaine ? (Note)

  DISCLAIMER : Les opinions exprimées par l'auteur sont personnelles et ne reflètent en aucun cas celles de l'institution qui l'emploie   Utilité : Cet article étudie les raisons et les conséquences du récent changement de politique monétaire opéré par la FED d

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La Fed est-elle restée indépendante depuis l

La Fed est-elle restée indépendante depuis l'élection de Donald Trump ? (Note)

  Utilité : cet article vise à comprendre comment la Réserve Fédérale conduit la politique monétaire aux Etats-Unis dans un climat d'incertitude liée à la politique commerciale, notamment depuis l'élection de Donald Trump. Il tente d'expliquer pourquoi l'indépendance de la

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Consensus BSI S2 2019

Consensus BSI S2 2019

Le Consensus de BSI Economics consulte un panel d'économistes évoluant en France et à l'international au sein de structures publiques, privées, institutionnelles et académiques. Le Consensus interroge ces spécialistes sur les risques économiques et financiers pour identifier les enjeux des

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La normalisation du bilan de la Federal Reserve et le niveau minimum de réserves (Note)

La normalisation du bilan de la Federal Reserve et le niveau minimum de réserves (Note)

Utilité : cet article essaie d'expliciter les tensions observées sur le marché monétaire américain lors du mois de septembre en les replaçant dans un contexte de long terme et en éclairant les décisions prises par les gouverneurs de la Réserve fédérale. Il permet de distinguer des

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Arthur Jurus de BSI Economics invité sur BFM Business suite aux chiffres sur la croissance américaine (T3) et avant la décision de la FED

Arthur Jurus de BSI Economics invité sur BFM Business suite aux chiffres sur la croissance américaine (T3) et avant la décision de la FED

Arthur Jurus de BSI Economics invité sur BFM Business suite aux chiffres sur la croissance américaine (T3) et avant la décision de la FED   Arthur Jurus, membre du comité stratégique de BSI Economics, est intervenu sur BFM Business lors de l'émission Intégrale Bourse du 30 oct

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Dollar : Trump Peut-Il Vraiment Agir Pour Le Déprécier ? (Citation)

Dollar : Trump Peut-Il Vraiment Agir Pour Le Déprécier ? (Citation)

Dollar : Trump Peut-Il Vraiment Agir Pour Le Déprécier ? (Citation)   Arthur Jurus, membre du comité stratégique de BSI Economics, a rédigé une tribune pour Forbes le 24 octobre 2019.     Il revient sur les raisons ayant favorisé l'appréciation de l

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Pourquoi la FED a injecté plus de 270 milliards de dollars sur les marchés monétaires en une semaine (citation)

Pourquoi la FED a injecté plus de 270 milliards de dollars sur les marchés monétaires en une semaine (citation)

Pourquoi la FED a injecté plus de 270 milliards de dollar sur les marchés monétaires en une semaine (citation)   Dans un contexte d'assouplissement de la politique monétaire américaine, Arthur Jurus, économiste chez BSI Economics, a été cité dans l'article du journal Le Mon

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Quelle direction pour les politiques monétaires nordiques ? (Note)

Quelle direction pour les politiques monétaires nordiques ? (Note)

  Utilité de l'article : Dans cet article, nous tâchons de présenter un état des lieux des politiques monétaires des différentes banques centrales nordiques, ainsi que les déterminants sous-jacents de la dynamique des prix de ces pays. Nous explorons ensuite les mécanismes e

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Asie : Des chocs politiques impliqueraient des sorties de flux plus significatives (Policy Brief)

Asie : Des chocs politiques impliqueraient des sorties de flux plus significatives (Policy Brief)

BSI Economics a organisé le 20 août une rencontre afin d'échanger sur l'évolution de la situation économique dans les pays émergents. Cet entretien a réuni un responsable de salle des marchés d'une structure institutionnelle française, un manager d'une entreprise américaine de conseil e

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Banques centrales: assouplissement, environnement, politisation (Policy Brief)

Banques centrales: assouplissement, environnement, politisation (Policy Brief)

BSI Economics a organisé le 30 juillet une rencontre pour échanger sur l'évolution des politiques monétaires des banques centrales. Cet entretien a réuni un chef économiste d'une agence de notation européenne, un économiste senior spécialisé sur l'Europe pour une agence de notation amé

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Consensus BSI S1 2019

Consensus BSI S1 2019

Le Consensus de BSI Economics consulte un panel d'économistes évoluant en France et à l'international au sein de structures publiques, privées, institutionnelles et académiques. Le Consensus interroge ces spécialistes sur les risques économiques et financiers pour identifier les enjeux des

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Pourquoi le multiplicateur monétaire n

Pourquoi le multiplicateur monétaire n'est-il plus pertinent ? (Note)

Utilité de l'article: Si de nombreux observateurs s'entendent pour dire que le multiplicateur monétaire n'est plus pertinent dans le monde actuel, moins comprennent vraiment pourquoi. Cet article permet de comprendre qu'une banque centrale peut maîtriser l'inflation même quand les liquidités

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Dix ans après la crise financière, quel avenir pour les banques centrales ? (Note)

Dix ans après la crise financière, quel avenir pour les banques centrales ? (Note)

DISCLAIMER : Les opinions exprimées par l'auteur sont personnelles et ne reflètent en aucun cas celles de l'institution qui l'emploie.   Utilité de l'article : Cet article discute les changements de pratique de politique monétaire au sein des banques centrales des pays

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BSI Map : prévisions de croissance 2019 (Policy Brief)

BSI Map : prévisions de croissance 2019 (Policy Brief)

Attendue à 3,9 % en 2019, la prévision de croissance mondiale a été ramenée à 3,3 % par le Fonds Monétaire International (FMI), à l'occasion de la sortie du WEO d'avril 2019. La croissance mondiale sera essentiellement tirée par les pays émergents (4,4 % de croissance en moyenne en

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Les marchés et les banques centrales face au ralentissement économique (Note)

Les marchés et les banques centrales face au ralentissement économique (Note)

  Utilité de l'article : L'objectif de cette note est d'appréhender les différentes perspectives possibles pour les marchés obligataires souverains et FX (en devises) sur le reste de l'année 2019 et d'identifier les risques pouvant faire augmenter la volatilité sur les ma

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Les perspectives de notation souveraine dans les pays émergents en 2019 (Note)

Les perspectives de notation souveraine dans les pays émergents en 2019 (Note)

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Consensus BSI S2 2018

Consensus BSI S2 2018

Le Consensus de BSI Economics consulte un panel d'économistes évoluant en France et à l'international au sein de structures publiques, privées, institutionnelles et académiques. Le Consensus interroge ces spécialistes sur les risques économiques et financiers pour identifier les enjeux des

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Des pays émergents sous la pression du dollar roi (Citation)

Des pays émergents sous la pression du dollar roi (Citation)

Dans le cadre d'un article du journal Le Monde (du 21/10/2018), consacré au poids du dollar américain dans le système monétaire mondial - "Le dollar fait toujours la pluie et le beau temps sur les marchés" - Victor Lequillerier, économiste de BSI Economics a été cité. Dans

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Point sur les devises émergentes / T3 2018 (Note)

Point sur les devises émergentes / T3 2018 (Note)

Résumé : - Le dollar américain (USD) s'est considérablement apprécié depuis le début de l'année face aux devises des pays émergents. Depuis le début de l'année, les devises ont perdu plus de 10 % de leur valeur dont le peso argentin (plus de 50 %) et la Livre turque (envi

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Consensus Juillet 2018

Consensus Juillet 2018

Le Consensus de BSI Economics consulte un panel d'économistes évoluant en France et à l'international au sein de structures publiques, privées, institutionnelles et académiques. Le Consensus interroge ces spécialistes sur les risques économiques et financiers pour identifier les enjeux des

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Consensus Avril 2018

Consensus Avril 2018

Le Consensus de BSI Economics consulte un panel d'économistes évoluant en France et à l'international au sein de structures publiques, privées, institutionnelles et académiques. Le Consensus interroge ces spécialistes sur les risques économiques et financiers pour identifier les enjeux des

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Consensus Décembre 2017

Consensus Décembre 2017

Le Consensus de BSI Economics réalise un sondage auprès d'un panel d'économistes évoluant en France, à l'international et pour des structures publiques, privées, institutionnelles et académiques. Le consensus interroge ces spécialistes sur les problématiques économiques et financières

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BSI Talks : Jérôme Powell à la tête de la FED VIDEO

BSI Talks : Jérôme Powell à la tête de la FED VIDEO

Chaque semaine, retrouvez une analyse vidéo d'un sujet d'actualité ou d'une théorie économique menée par notre économiste Sylvain Bersinger, sur la chaîne Youtube "BSI Talks" ! Cette semaine, BSI Talks présente la nomination de Jérôme Powell à la tête de la fed et les conséquenc

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FED - 3 enjeux et 3 défis pour le prochain Président

FED - 3 enjeux et 3 défis pour le prochain Président

Le nom du Président du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine devrait prochainement être communiqué. Une pré-sélection composée de cinq noms est connue : Gary Cohn, Jérôme Powell, Kevin Warsh, John Taylor et Janet Yellen. Leurs divergences s'observent par tr

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Consensus Octobre 2017

Consensus Octobre 2017

  Le Consensus de BSI Economics réalise un sondage auprès d'un panel d'économistes évoluant en France, à l'international et pour des structures publiques, privées, institutionnelles et académiques. Le consensus interroge ces spécialistes sur les problématiques économiques et fi

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Marché des changes et interventions des Banques centrales (Note)

Marché des changes et interventions des Banques centrales (Note)

Résumé : ·         Un régime de change flottant implique la confrontation de l'offre et la demande de la monnaie entre les différentes devises sur le marché des changes et ne présuppose pas l'intervention d'une Banque centrale pour influer s

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Consensus Juillet 2017

Consensus Juillet 2017

Le Macro Network Consensus consulte les économistes et stratégistes de Paris, Londres, Genève, Francfort et New York pour établir un consensus macroéconomique sur les risques économiques et financiers.   Dans cette deuxième édition trimestrielle de l'année 2017, le

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BSI Talks : La trappe à liquidité VIDEO

BSI Talks : La trappe à liquidité VIDEO

Chaque semaine, retrouvez une analyse vidéo d'un sujet d'actualité ou d'une théorie économique menée par notre économiste Sylvain Bersinger, sur la chaîne Youtube "BSI Talks" ! Cette semaine, BSI talks présente le concept de la trappe à liquidités.  

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BSI Talks : Pourquoi les banques centrales sont-elles indépendantes? VIDEO

BSI Talks : Pourquoi les banques centrales sont-elles indépendantes? VIDEO

Chaque semaine, retrouvez une analyse vidéo d'un sujet d'actualité ou d'une théorie économique menée par notre économiste Sylvain Bersinger, sur la chaîne Youtube "BSI Talks" ! Cette semaine, BSI talks présente, à partir d'exemples historiques, les raisons pour lesquelles les banque

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Consensus Avril 2017

Consensus Avril 2017

Le Macro Network Consensus consulte les économistes et stratégistes de Paris, Londres, Genève, Francfort et New York pour établir un consensus macroéconomique sur les risques économiques et financiers.   Dans cette 1ère édition trimestrielle de l'année 2017, le Mac

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BSI MAP : risques liés à la dette externe à court terme dans les pays émergents

BSI MAP : risques liés à la dette externe à court terme dans les pays émergents

  En 2017, plusieurs facteurs expliqueraient un potentiel ralentissement de l'activité économique dans les pays émergents : sorties de capitaux face à la remontée des taux d'intérêt aux Etats-Unis (3 hausses annoncées par la Fed), faiblesse des prix des matières premières,

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Discussion sur les pressions inflationnistes (Policy Brief)

Discussion sur les pressions inflationnistes (Policy Brief)

Le 13 décembre 2016, cinq économistes de BSI Economics (1 agence de notation, 2 banques, 1 banquier central, 1 société de gestion) se sont réunis pour discuter des pressions inflationnistes en 2017 et des risques associés sur l'économie mondiale.     Un regain d'

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Discussions sur les taux directeurs (Policy Brief)

Discussions sur les taux directeurs (Policy Brief)

Le 15 novembre 2016, quatre économistes de BSI Economics (1 agence de notation, 1 banque, 1 banquier central, 1 académique) se sont réunis pour discuter des prochaines annonces des banques centrales et des conditions d'activité aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et en zone euro.

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Que mesurent réellement les statistiques d

Que mesurent réellement les statistiques d'Investissements Directs à l'Etranger ?

Cet article est un résumé non technique du papier rédigé par Julien Acalin (BSI Economics) et Olivier Blanchard disponible ici.   Actualité : Les flux d'investissements directs à l'étranger (IDE) sont généralement perçus comme étant des flux de capitaux

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BSI MAP : Prévisions de croissance 2016

BSI MAP : Prévisions de croissance 2016

  Les dernières prévisions de croissance du PIB par le Fonds Monétaire International (FMI) sont sorties dans le WEO du mois d'octobre (cf. carte ci dessus). Dans une précédente carte publiée sur le site, nous avions déja pu observer dans quels pays le FMI avai été amené à

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Le Consensus de BSI Economics dans Les Echos

Le Consensus de BSI Economics dans Les Echos

  Un article du journal Les Echos est consacré au Macro Network Consensus de BSI Economics, en rappelant les principaux enjeux financiers mis en avant par les 52 économistes européens interrogés : FED, évolution des changes, politiques économiques, calendrier politiques, cours

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Consensus Septembre 2016

Consensus Septembre 2016

Le Macro Network Consensus consulte les économistes et stratégistes de Paris, Londres, Genève, Bruxelles, Francfort et New York pour établir un consensus macroéconomique sur les risques économiques et financiers.     Dans cette 3ème édition trimestrielle de

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Chronique de marché - Taux réel et prix du pétrole

Chronique de marché - Taux réel et prix du pétrole

  Taux d'interet reel et FED: comment disposer de plus de marges de manoeuvre en cas de récession? Dans une note du Brookings Institute, Ben Bernanke – ex-président de la FED – s'interroge sur comment faire diminuer significativement le taux d'intérêt réel en cas de nouve

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BSI MAP : niveau des taux d

BSI MAP : niveau des taux d'intérêt dans le monde

  Les taux d'intérêt sont des Instruments incontournables des Banques centrales pour mener à bien la conduite de leur politique monétaire (selon le mandat attribué : stabilité des prix, stabilité financière, évolution du taux de change, objectif sur l'activité économique?

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Chronique de marché - Septembre comme point d

Chronique de marché - Septembre comme point d'inflexion

Les interrogations se multiplient sur le bénéfice de plus d'assouplissement quantitatif de la part des banques centrales relativement au cout associé. Le cout marginal  des programmes d'assouplissement quantitatif surpondérerait les bénéfices (baisse de la prime d'incertitude, faibless

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Chronique de marché - Jackson Hole en ligne de mire

Chronique de marché - Jackson Hole en ligne de mire

Fini le clan hawkish des banques centrales américaines et anglaises face au clan dovish des banques centrales européennes et japonaises. Le Brexit brise la divergence, la BoE entame son 4ème QE et baisse ses taux, la BCE intensifie ses interventions sur de nouveaux segments de marché et celle

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FED status-quo avant The Revenant Brexit

FED status-quo avant The Revenant Brexit

La FED maintient ses taux d'interet directeurs dans la fourchette de 0.25-0.50%. L'annonce s'inscrit dans un processus de hausse graduelle des taux d'interet pour cette année qui se traduit toujours par une prévision médiane de deux hausses des taux en 2016. Les prévisions économiques de PIB

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Fed : juin avant septembre

Fed : juin avant septembre

Actualité : Les minutes de la Fed publiées ce soir ont délivré un rapport, comme anticipé, à l'approche de la mise à jour des prévisions économiques et financières pour la conférence du 15 juin.     L'activité américaine s'est reprise au cours des dernière

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JOLTS: marché du travail aux Etats-Unis

JOLTS: marché du travail aux Etats-Unis

L'enquête JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey') propose une mesure de l'excès de l'offre de travail aux Etats-Unis. Particulièrement suivies par les membres du FOMC de la FED et Janet Yellen, les JOLTS apportent une lecture complémentaire au niveau du taux de chômage pour interpré

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Calendrier du mois de mai

Calendrier du mois de mai

Calendrier du mois de mai 2016 Retrouvez tous les mois le calendrier des principaux indicateurs et des annonces économiques et financières qui feront l'actualité.   Banques centrales : Australie (3 mai), Mexique (5 mai), Pologne (6 et 13 mai), Banque d'Angleterr

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Consensus Avril 2016

Consensus Avril 2016

Le Macro Network Consensus consulte les économistes et stratégistes de Paris, Bruxelles, Luxembourg, Genève et Washington pour établir un consensus macroéconomique sur les risques économiques et financiers. Ce Consensus réunit les principales questions économiques et financières

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Etats-Unis : Récession en 4D

Etats-Unis : Récession en 4D

Etats-Unis : Récession en 4D     Le risque de récession aux Etats-Unis peut être anticipé sous 4 aspects : · La Décélération de l'activité économique qui précède sa contraction. Les indicateurs d'activité industrielle de février se sont contrac

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Peut-on craindre une nouvelle hausse brutale des taux d

Peut-on craindre une nouvelle hausse brutale des taux d'intérêt ? (Etude)

Peut-on craindre une nouvelle hausse brutale des taux d'intérêt ? Version anglaise à la suite de la version française   PDF en version française PDF in english   Actualités : Au printemps dernier, le taux d'intérêt 10 ans all

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Helicopter money : la nouvelle solution des banques centrales ?

Helicopter money : la nouvelle solution des banques centrales ?

Cet article a été écrit en 2013, à un moment où le concept d'"helicopter money" était beaucoup moins médiatisé qu'il ne l'est aujourd'hui. Si maintenant le concept est principalement employé pour décrire une "distribution de billets aux citoyens", il ne faut pas oublier les autres inter

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