BoJ

06
août

Banques centrales: assouplissement, environnement, politisation (Policy Brief)

BSI Economics a organisé le 30 juillet une rencontre pour échanger sur l’évolution des politiques monétaires des banques centrales. Cet entretien a réuni un chef économiste d’une agence de notation européenne, un économiste senior spécialisé sur l’Europe pour une agence de notation américaine, un manager d’une entreprise américaine de conseil en stratégie, un économiste universitaire évoluant a [...]

28
septembre

Consensus Septembre 2016

Le Macro Network Consensus consulte les économistes et stratégistes de Paris, Londres, Genève, Bruxelles, Francfort et New York pour établir un consensus macroéconomique sur les risques économiques et financiers.     Dans cette 3ème édition trimestrielle de l’année 2016, le Macro Network Consensus a permis d'interroger 52 économistes dont 38 % évoluent dans la Co [...]

20
septembre

Chronique de marché: Banque du Japon et Twist inversé

Les opérations de Twist menées par la FED de juillet 2011 à fin 2012 visaient à faire diminuer les rendements de long terme, au moyen d’achats massifs, pour favoriser l’endettement et la reprise de l’activité économique. Parallèlement, la FED a vendu plus d’obligations de courte maturité conduisant à une hausse de leur rendement et à un aplatissement de la courbe des taux d’intérêt.   [...]

08
septembre

BSI MAP : niveau des taux d'intérêt dans le monde

  Les taux d'intérêt sont des Instruments incontournables des Banques centrales pour mener à bien la conduite de leur politique monétaire (selon le mandat attribué : stabilité des prix, stabilité financière, évolution du taux de change, objectif sur l'activité économique? etc.). La gestion de plusieurs taux d'intérêt est à la discrétion des Banques centrales ; sur la carte ci dess [...]

18
mai

Fed : juin avant septembre

Actualité : Les minutes de la Fed publiées ce soir ont délivré un rapport, comme anticipé, à l’approche de la mise à jour des prévisions économiques et financières pour la conférence du 15 juin.     L’activité américaine s’est reprise au cours des dernières semaines grace à la consommation privée. Les ventes de détails se montrent robustes (+ 3 % en glissement an [...]

07
avril

Helicopter money : la nouvelle solution des banques centrales ?

Cet article a été écrit en 2013, à un moment où le concept d'"helicopter money" était beaucoup moins médiatisé qu'il ne l'est aujourd'hui. Si maintenant le concept est principalement employé pour décrire une "distribution de billets aux citoyens", il ne faut pas oublier les autres interprétations possibles de ce concept. Cet article rappelle les différentes politiques associées à l'"helicopter [...]

04
février

Calendrier du mois de février

Calendrier du mois de février 2016 Retrouvez tous les mois le calendrier des principaux indicateurs et des annonces économiques et financières qui feront l'actualité. Les sorties et annonces des Banques centrales seront moins nombreuses en ce mois de février. La Banque Centrale d’Australie a ouvert le bal le 2 février, suivie par la Banque d’Angleterre le 4 février dont une premièr [...]

20
février

Quelles règles du jeu pour 2014 ?

Résumé : - Les game changers sont les éléments et les facteurs clés qui vont soutenir ou freiner la croissance mondiale en 2014 ; - Les 4 premiers game changers identifiés sont inévitablement la stabilisation de la croissance en Chine, la réindustrialisation des Etats-Unis, la timide reprise en Zone Euro et les turbulences dans les pays émergents. Pour la Chine,  il s’agi [...]

17
décembre

?? Qu'est-ce que l'Abenomics ?

Le terme Abenomics provient du nom du Premier Ministre japonais, Shinzo Abe, élu en décembre 2012 sur un programme économique s’articulant autour de trois points ou flèches, devant assurer un policy-mix cohérent, permettant au Japon de sortir de la déflation et de retrouver une activité économique dynamique.   La première des trois flèches, déjà mise en œuvre en janvier 2013 (stimu [...]

03
avril

Dépréciation du yen : une opportunité pour l'économie japonaise mais sous quelles conditions ?

Résumé :   - L'appréciation du yen face au dollar américain entre 2007 et 2012 a pesé sur l’activité nippone et justifie une politique de croissance favorisant une dépréciation de la devise yen/dollars par une politique monétaire expansionniste; - les engagements de la politique monétaire semblent crédibles mais le change yen-dollar américain doit rester stable p [...]

01
février

La dette publique japonaise : quelles perspectives ?

Le Japon est le pays le plus endetté du monde avec une dette publique représentant 213% de son PIB en 2012 (contre 176% pour la Grèce). Dans ces conditions, on peut se demander pourquoi le pays n’est pas asphyxié par ses créanciers.   Trois caractéristiques justifiant la soutenabilité du ratio dette publique/PIB   Premièrement, la dette nette des actifs financiers [...]