Analyse MacroEco Politique Publique
Inverser la courbe du chômage avant la fin de l'année : possibilité ou illusion ?
Résumé : - Le nombre de demandeurs d’emploi en France atteint désormais 3,279 millions de personnes fin juin 2013, dépassant ainsi le niveau de janvier 1997. Les jeunes et les séniors sont les plus vulnérables face au chômage. - Le coût du travail et l’écart par rapport à sa productivité est un obstacle majeur à l’emploi notamment pour les personnes les plus faiblement qualifiées. [...]
La réforme du marché du travail allemand : un modèle réellement séduisant pour le reste de l'Europe ?
Résumé : - Au début des années 2000, l’économie allemande semble à l’arrêt et le chômage stagne à un niveau élevé, dès lors son marché du travail nécessitait de se voir réformé pour sortir de l’impasse. - Les Lois Hartz ont été mises en place afin de fournir un cadre général favorable à la baisse du chômage, à la fois en améliorant les conditions de l’offre et de la demande d’empl [...]
La dégradation de la notation souveraine de l'Argentine : réaction excessive d'une agence ou réel reflet d'une situation économique désastreuse ?
Résumé : - La décision de Fitch de dégrader la notation souveraine de l’Argentine fait suite au conflit latent entre le pays et les « fonds vautours ». - L’ampleur de cette dégradation et surtout la note attribuée à l’Argentine ne paraît pas en accord avec la situation et les prévisions économiques sur le pays, bien que certaines inquiétudes soient justifiées. - Les c [...]
Dépréciation du yen : une opportunité pour l'économie japonaise mais sous quelles conditions ?
Résumé : - L'appréciation du yen face au dollar américain entre 2007 et 2012 a pesé sur l’activité nippone et justifie une politique de croissance favorisant une dépréciation de la devise yen/dollars par une politique monétaire expansionniste; - les engagements de la politique monétaire semblent crédibles mais le change yen-dollar américain doit rester stable p [...]
Financement de la sortie de crise à Chypre : quelles perspectives ?
Résumé: - La crise immobilière et la dégradation des portefeuilles de prêts en Grèce sont les deux causes de la crise à Chypre - L’incertitude porte sur la stabilité du système financier et le risque bilanciel d’un marché concentré sur seulement trois banques commerciales - Une amélioration du ratio dette publique/PIB par un refinancement du stock de dette publique semble adapt [...]
France : devons-nous prendre en compte les variations de l'euro pour la politique de croissance ?
Résumé: - La demande domestique est le facteur le plus contributif au PIB français. - La compétitivité hors prix, et non prix (effet change), est l’enjeu structurel majeur de la stratégie exportatrice française. Selon les prévisions hivernales 2013 de la commission européenne, la contribution des exportations au PIB de la France en valeur est de 27% contre 81% pour la con [...]
Le désendettement des entreprises : quel avenir ?
Résumé - Les entreprises de la Zone Euro sont rentrées dans un cycle de désendettement profond et un pays très endetté comme l’Espagne semble être le pays ayant fourni le plus d’efforts. -Le processus de désendettement en Espagne passe par une augmentation des marges et de l’épargne, tout en s’appuyant sur une hausse de la compétitivité. - L’objectif du désendettement étant rassurer [...]
La dette publique japonaise : quelles perspectives ?
Le Japon est le pays le plus endetté du monde avec une dette publique représentant 213% de son PIB en 2012 (contre 176% pour la Grèce). Dans ces conditions, on peut se demander pourquoi le pays n’est pas asphyxié par ses créanciers. Trois caractéristiques justifiant la soutenabilité du ratio dette publique/PIB Premièrement, la dette nette des actifs financiers [...]
Comprendre le multiplicateur budgétaire à travers un exemple : le cas espagnol
Depuis maintenant quelques années, la Zone Euro s’est lancée dans une longue cure d’austérité afin de ne pas sombrer un peu plus dans la crise. L’objectif de ce type de politiques, qui consistent à effectuer des coupes dans les dépenses de l’Etat tout en essayant d’augmenter ses recettes, était d’éviter que la dette publique des pays explose et devienne insoutenable (1) . Un niveau de dette pub [...]
Quel multiplicateur fiscal doit retenir le FMI pour rendre les politiques de consolidation fiscale plus efficaces?
L’effet des politiques d’austérité sur l’activité économique a t-il été sous-estimé? Le document de travail d’Olivier Blanchard et Daniel Leigh publié en janvier 2013 démontre que les mesures entreprises se sont fondées sur des prévisions économiques sous-estimant l’effet multiplicateur des réformes fiscales. Dans l'abstract de ce document de recherche, qui reflète uniquement l'avis des [...]
Et le Mecanisme Unique de Supervision est arrive...
Un accord pour la création d’un superviseur unique a été trouvé dans la nuit du 12 décembre au 13 décembre après d’âpres discussions entre les différents ministres des finances européens. Auparavant, le 12 septembre 2012, la Commission européenne avait déjà présenté deux textes pour faciliter et accélérer la mise en place d’un Mécanisme Unique de Supervision en Europe : le premier po [...]
Reformes, dette publique et croissance economique : quelle dynamique ?
La détermination d’un niveau optimal de dette publique est un sujet complexe, autant lié aux exigences temporelles (soutenabilité de l’endettement) qu’à la démographie (le critère de « neutralité temporelle »[1]). Au débat académique qui anime la recherche économique s’ajoute une nouvelle problématique, celle de la capacité maximale d’un pays à rembourser ses dettes. L’une des g [...]
La Revue generale des politiques publiques (RGPP) : quel bilan, quels enseignements pour reformer l'Etat ?
Principale réforme de l’Etat de la présidence Sarkozy et instrument privilégié de la réduction des dépenses publiques depuis 2007, la Revue générale des politiques publiques (RGPP) se trouve aujourd’hui sous le feu des critiques à la faveur de l’alternance politique. Le 25 septembre dernier, les corps d’inspection issus des ministères des Finances, des Affaires sociales et de l’Intérieur, [...]
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