Victor Lequillerier

Avatar

Diplômé de l'Ecole d'Economie de Paris et de l'Université Paris 1 Panthéon Sorbonne en monnaie-banque-finance, Victor Lequillerier est responsable d'études économiques chez BPI France après plusieurs expériences à l'OCDE, au Crédit Agricole et à la Coface. Victor Lequillerier est Président de BSI Economics.

Suivez Victor Lequillerier sur Twitter

05
juillet

Risque du Brexit pour les exportateurs français (Note)

  Actualité : Le 23 juin 2016, les britanniques ont voté en faveur du Brexit, marquant ainsi leur volonté de quitter l’Union Européenne (UE). Les membres de l’UE souhaiteraient que le Royaume-Uni débute sous peu les démarches officielles pour quitter l’UE. Cependant, les procédures, une fois entamées, prendraient 2 ans selon le Traité de Lisbonne. Au-delà de l’incertitude générée, [...]

22
juin

Le Brexit mènera-t-il à une crise de la dette publique au Royaume-Uni ? (Note)

  Actualité : Demain les citoyens britanniques auront le choix entre deux réponses quant à leur avenir en Europe : rester ou sortir de l’Union Européenne. Selon les récentes estimations d’Ipsos Mori du 11-14 juin 2016, le Brexit serait devant dans les sondages, même si 13 % des sondés restent indécis. Un tel évènement aurait des conséquences économiques négatives pour le [...]

24
mars

Politique monétaire de la BCE et taux de change (Note)

Politique monétaire de la BCE et taux de change     Résumé : ·        Un euro faible présente plusieurs avantages pour la Zone euro : améliorer la compétitivité prix des exportations, augmenter les marges des entreprises exportatrices ou encore générer de l’inflation importée ; ·     &n [...]

06
janvier

France: Reprise durable de l'investissement en 2016? (Etude)

Résumé : ·       Les conditions ayant permis la restauration des marges des entreprises en 2015 seront toujours réunies en 2016, ce qui constitue un premier point positif pour espérer un retour durable de l’investissement. ·       En 2015, un changement de tendance au niveau des flux de trésorerie des grands groupes frança [...]

22
septembre

Fonds Euros : un risque pour les assureurs ?

Résumé : - L’assurance-vie est un des placements préférés des ménages français et son compartiment sécurisé, le fonds euros, continue d’enregistrer une collecte toujours importante (22,4 Mds€ de collecte nette annuelle en moyenne depuis 2009). - Même si la rémunération des contrats en fonds euros baisse depuis 20 ans (-4,4 points de pourcentage) elle resterait toutefois élevée au v [...]

14
avril

La Suisse emprunte à taux négatif

 Mercredi 8 avril, la Suisse a innové en lançant un emprunt obligataire à 10 ans avec un taux négatif de -0,055 %. C’est une grande première pour une maturité aussi longue.     Ces dernières années, plusieurs pays comme la France et l’Allemagne, ou encore le Portugal en ce début de mois d’avril 2015, ont eu recours à ce type d’emprunts à taux négatif, mais ils ne [...]

08
mai

Espagne : la compétitivité, à quel prix ?

Résumé : - L’Espagne a mis en place ces dernières années une politique de dévaluation compétititive tout en menant parallèlement un désendettement du secteur privé et la flexibilisation de son marché du travail ; - L’ajustement des coûts salariaux unitaires, combiné à la hausse du taux de marge des entreprises privées et à la baisse des prix à la production ont permis de sorti [...]

07
mars

Pour un nouveau policy-mix en Zone Euro ?

FLASH BSI ECONOMICS: 7 mars 2014   Actualités : La mise en place d’une politique monétaire commune en Zone Euro pourrait avoir accentué l’asymétrie des chocs liés à  la crise financière et économique entre 2007 et 2010. Un taux d’intérêt directeur unique et appliqué à tous les pays en Zone Euro aurait ainsi favorisé  l’émergence de trois déséquilibres macroéconomique [...]

30
janvier

« La descente aux enfers est finie en Europe »

Résumé : - 2014 devrait être l’année du retour de la croissance pour les économies avancées même si les pays concernés par une reprise devront confirmer leur récent regain de forme. - La mise en place de réformes structurelles entre 2008 et 2013 devrait contribuer à corriger certains déséquilibres en Zone Euro mais même si les signaux sont encourageants les effets attendus tardent [...]

21
octobre

Biais cognitifs et effet momentum

Résumé : - Les biais cognitifs génèrent un comportement d’excès de confiance chez certains investisseurs individuels, ce qui contribue à baisser le rendement de leur portefeuille d’actions. - Ces biais, via les phénomènes d’auto-attribution et d’individualisme, se caractérisent par une hausse des transactions et de la volatilité pour ces investisseurs. - Dans les pays où le deg [...]

20
juin

La réforme du marché du travail allemand : un modèle réellement séduisant pour le reste de l'Europe ?

Résumé : - Au début des années 2000, l’économie allemande semble à l’arrêt et le chômage stagne à un niveau élevé, dès lors son marché du travail nécessitait de se voir réformé pour sortir de l’impasse. - Les Lois Hartz ont été mises en place afin de fournir un cadre général favorable à la baisse du chômage, à la fois en améliorant les conditions de l’offre et de la demande d’empl [...]

24
avril

(In)Stabilité financière, politique macro-prudentielle et régulation financière : un vaste chantier

Résumé: - La dernière crise financière a mis en exergue les carences du système bancaire et financier : un environnement risqué, le risque systémique, une réglementation émolliente sont autant d’éléments ne garantissant pas la stabilité financière. - Bâle III représente la première étape pour renforcer la résilience du système financier mais la politique macro-prudentielle doit jou [...]

30
mars

Un New Deal pour l'Europe

Résumé : - La Zone Euro fait face à plusieurs grandes problématiques : l’incomplétude de l’euro, l’absence de gouvernance, un modèle économique en panne et un manque global de solidarité. - De l’absence de fédéralisme budgétaire, au mandat trop réduit de la BCE, en passant par l’échec de la convergence des membres de la Zone Euro, plusieurs facteurs peuvent permettre de compre [...]

27
mars

La régulation des banques en Europe : où en sommes-nous ?

Résumé : - Les réformes de Bâle III étaient nécessaires et apportent des éléments nouveaux devant permettre d’augmenter la résilience du système bancaire. - Par contre elles ne favorisent pas la discipline de marché et son calendrier semble assez contraignant dans la période actuelle, au risque de repousser la reprise de l’activité. - Le CRD4 cherche à approfondir les dispositi [...]

14
février

Le désendettement des entreprises : quel avenir ?

Résumé - Les entreprises de la Zone Euro sont rentrées dans un cycle de désendettement profond et un pays très endetté comme l’Espagne semble être le pays ayant fourni le plus d’efforts. -Le processus de désendettement en Espagne passe par une augmentation des marges et de l’épargne, tout en s’appuyant sur une hausse de la compétitivité. - L’objectif du désendettement étant rassurer [...]

22
janvier

Comprendre le multiplicateur budgétaire à travers un exemple : le cas espagnol

Depuis maintenant quelques années, la Zone Euro s’est lancée dans une longue cure d’austérité afin de ne pas sombrer un peu plus dans la crise. L’objectif de ce type de politiques, qui consistent à effectuer des coupes dans les dépenses de l’Etat tout en essayant d’augmenter ses recettes, était d’éviter que la dette publique des pays explose et devienne insoutenable (1) . Un niveau de dette pub [...]

14
décembre

Et le Mecanisme Unique de Supervision est arrive...

Un accord pour la création d’un superviseur unique  a été trouvé dans la nuit du 12 décembre au 13 décembre après d’âpres discussions entre les différents ministres des finances européens. Auparavant, le 12 septembre 2012, la Commission européenne avait déjà présenté deux textes pour faciliter et accélérer la mise en place d’un Mécanisme Unique de Supervision en Europe : le premier po [...]

02
décembre

Croissance et integration solidaire : quelle strategie pour l'Europe ?

En introduction de la 3ième séance des Entretiens du Trésor, Christine Lagarde (directrice du Fonds Monétaire International) a mentionné les 3 piliers qui constituent les principaux centres d’intérêt du FMI à l’égard de la Zone Euro : l’intégration budgétaire, l’union bancaire et la restauration de la compétitivité. Mario Draghi (gouverneur de la Banque Centrale Européenne) a par ailleurs [...]

15
novembre

Le long et tumultueux chemin de la stabilite financiere en zone euro

Le 8 octobre dernier, le nouveau dispositif  incontournable de la Zone Euro, pour assurer la stabilité financière de ses pays membres, a été lancé : le Mécanisme Européen de Stabilité (MES). Cette institution financière internationale doit remplacer le Mécanisme Européen de Stabilité Financière (MESF) et le Fonds Européen de Stabilité Financière (FESF) afin d’apporter une plus grande [...]

08
octobre

Le retour au Glass Steagall Act, une fausse bonne idée

La crise financière de 2007-2009 a mis en évidence les faiblesses du système bancaire mondial. De la titrisation des crédits subprimes à la défaillance d’une réglementation émolliente, en passant par les risques excessifs pris par les opérateurs financiers ou encore par le caractère systémique de certains établissements bancaires, diverses explications ont été fournies pour expliquer la cr [...]