31
mai

Royaume-Uni, migration intra-européenne et flux de revenus

Actualité : Le Royaume-Uni attire les migrants intra-EU, toutes nationalités confondues. Le Royaume-Uni est la deuxième destination des migrants intra-européens derrière l’Allemagne, avec un « stock » de migrants de 2,7 millions en 2013 (soit 4,2 % de sa population), contre 4,1 millions pour l’Allemagne et 2,1 millions pour la France. L’immigration nette des anglais vers d’autre [...]

31
mai

Le taux négatif de la BCE va-t-il désinciter les banques à vendre leurs actifs à la BCE dans le cadre du QE ?

L’argument est souvent présenté par certains sous la forme suivante « les banques refuseraient de vendre des titres souverains si les réserves qu’elles obtiennent en retour ne seraient pas rémunérées, ou seraient taxées par un taux négatif ». Ainsi, le taux négatif imposé par la BCE sur les liquidités détenues par les banques (voir notre éclairage ici) serait un obstacle à l’efficacit [...]

30
mai

Et si la BCE payait les banques pour emprunter auprès d'elle (taux refi négatif), cela se traduirait-il par une explosion des emprunts des banques auprès de la BCE ?

En temps normal, une banque emprunte lors des opérations de refinancement hebdomadaires de la BCE pour satisfaire à ses propres exigences en liquidités. Si l’on suppose maintenant qu'elle emprunte davantage de liquidités que ce qui est nécessaire, on suppose par là que la banque se retrouve avec des liquidités excédentaires. Avec ces liquidités, elle a trois options principales : (1) les l [...]

27
mai

Le chiffre du jour : 5

Le chiffre du jour : Baisse tendancielle de la durée de détention des actions cotées   La durée moyenne de détention d’une action cotée sur le NYSE est passée de cinq ans jusqu’aux années 80 à cinq mois en 2010. En tenant compte du trading à haute fréquence,la durée de détention moyenne d’une action est estimé aujourd'hui à 22 secondes.  Sources : OCDE, NYS [...]

26
mai

The Demographic Dividend in Africa: Old Wine in a New Bottle?

Summary: ·        The recent years have witnessed a renewed attention to the consequences of the demographic transition in developing countries, Sub-Saharan African countries particularly; ·        There is a consensus that investing in people, i.e. investments in education and health are keys for harnessing the demog [...]

24
mai

Brexit : impact économique

  Le trésor du Royaume-Uni a publié le 23 mai un rapport sur les conséquences économiques d’un vote pro-Brexit lors du référendum du 23 juin. Quitter l’Union européenne couterait 3,6 à 6,0 % de produit intérieur brut, précèderait 500 000 chômeurs supplémentaires, une contraction des prix de l’immobilier de 10 % et un regain d’inflation de 2,3 points. [...]

20
mai

Le chiffre du jour : 1/3

Le chiffre du jour : la corruption, une menace majeure pour le développement des entreprises 20 mai 2016     1/3 : comme la part des chefs d’entreprises et des managers pour qui la corruption est une menace majeure dans le développement de leurs entreprises. Ce chiffre provient d’une étude menée par la Banque Mondiale après avoir interrogé des cadres e [...]

19
mai

Rising Income Inequality and Aggregate Activity

Why rising income inequality may hurt aggregate activity: the role of the marginal propensity to consume   Summary: - The marginal propensity to consume is a declining function of income. - An increase in income inequality will therefore divert resources away from agents with a higher marginal propensity to consume towards those with a lower one. - This will exert a dra [...]

18
mai

Fed : juin avant septembre

Actualité : Les minutes de la Fed publiées ce soir ont délivré un rapport, comme anticipé, à l’approche de la mise à jour des prévisions économiques et financières pour la conférence du 15 juin.     L’activité américaine s’est reprise au cours des dernières semaines grace à la consommation privée. Les ventes de détails se montrent robustes (+ 3 % en glissement an [...]

18
mai

Etats-Unis : part des profits dans le PIB

  Etats-Unis : part des profits des entreprises dans le PIB (%), un indicateur sur l'évolution des profits La hausse du cout du capital, la forte correction des prix pétroliers en 2015 et la hausse des couts salariaux unitaires plus importante que celle de la productivité concourent à réduire la part des profits des entreprises américaines dans le PIB nominal. Après avoir [...]

17
mai

Union européenne, perspectives macroéconomiques pour 2016-2017

Résumé : ·        La croissance économique en Europe est toujours en phase de reprise, mais elle demeure trop lente du fait de la persistance d'obstacles hérités de la crise. La dégradation de l'environnement international nécessite de l'Europe qu'elle renforce les moteurs internes de sa croissance pour lutter contre l'augmentation des inégalités de r [...]

12
mai

JOLTS: marché du travail aux Etats-Unis

L’enquête JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey’) propose une mesure de l’excès de l’offre de travail aux Etats-Unis. Particulièrement suivies par les membres du FOMC de la FED et Janet Yellen, les JOLTS apportent une lecture complémentaire au niveau du taux de chômage pour interpréter l’état du marché du travail américain.   Menée par le Bureau des Statistiques du marché d [...]

11
mai

Immigration en France, quels impacts sur l'économie ?

Résumé :  - Contrairement aux idées reçues, le lien entre immigration et baisse des salaires ou hausse du chômage est loin d’être avéré. - Si les immigrés reçoivent en moyenne plus de prestations sociales, leur contribution nette globale sur le budget national reste positive. - Si la politique migratoire ne permet pas de régler à elle seule les problèmes liés au vieillisse [...]

09
mai

Immigration, quelle réalité en France ?

Résumé :  - La population immigrée représente aujourd’hui 8,9 % de la population totale de la France. - Elle a connu une croissance modérée au cours des dernières années. - La France n’accueille pas plus d’immigrés que ses voisins européens. - Le profil des immigrés a évolué et les immigrés sont de plus en plus éduqués.  - Les immigrés sont davantage touchés par le [...]

04
mai

Calendrier du mois de mai

Calendrier du mois de mai 2016 Retrouvez tous les mois le calendrier des principaux indicateurs et des annonces économiques et financières qui feront l'actualité.   Banques centrales : Australie (3 mai), Mexique (5 mai), Pologne (6 et 13 mai), Banque d’Angleterre (12 mai), Minutes de la Fed (20 mai), Turquie (24 mai), Canada (25 mai). En juin : BCE (2 juin), [...]

03
mai

Chronologie des épisodes de stress financier systémique en Europe

Chronologie des épisodes de stress financier systémique en Europe Résumé : ·        Un épisode de stress financier systémique combine un stress élevé sur les marchés financiers et un impact négatif prolongé et substantiel sur l’économie réelle. ·        Depuis 1964, environ 50 % des récessions en Europe sont [...]